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矿商减产保价 中国钢企寻破解之策

矿商减产保价 中国钢企寻破解之策 2012年07月06日 来源： 6月末，多家钢厂人士表示，由于市场持续低迷，加上目前的季度定价模式给铁矿石价格带来的巨幅波动，让很多钢厂不堪重负。因此，迫切希望淡水河谷、必和必拓和力拓三大矿商恢复此前的年度长协定价机制。

目前，钢企和矿商实行季度定价的交易方式，而年度定价机制的好处是，有利于维护市场的稳定，同时也能让矿山保障销路。

进入2012年，铁矿石市场一直低迷，从最高时的200美元跌到140美元，5月份以后，国际大宗商品市场遭遇重挫，原油等原材料价格下跌，我国铁矿石价格继续下滑，但钢材价格也同时在下滑，处于亏损或微利边缘的钢企对价格变动更为敏感。

由于全球经济低迷，国内钢铁消费需求增长放缓，国际矿商则开始减产保价，铁矿石市场矿商与钢企供求双方的博弈再次显现，这让重新兴起的铁矿石价格谈判充满着变数。

铁矿石价格有下行空间

进入2012年，我国铁矿石进口的外围环境进一步恶化，占中国进口铁矿石量的40%的澳大利亚，从7月1日起，正式实施《矿产资源租赁税2011》法律。

这意味着，澳大利亚联邦政府将向年利润超过7500万澳元的铁矿石企业征收矿产资源租赁税，税率为应税利润的30%。

交银国际的一份报告认为，资源税将使澳洲铁矿石的平均生产成本上升约10-15美元/吨，而目前澳洲铁矿平均成本在40-60美元/吨。若以当前140美元/吨的国际均价来看，铁矿公司可完全消化这部分成本压力，并依然能维持较高的盈利水平，不过，澳洲矿业巨头将可能利用这次资源税上调，支撑铁矿石价格于高位运行。

除澳大利亚增税外，印度、越南等新兴国家也不断提高铁矿石出口关税。今年2月，越南调高了铁矿石出口关税，从2月7日起，越南将铁矿石和精铁矿出口、黄铁矿的出口关税从原来的30%提高至40%。此外，印度也在今年1月提高铁矿石出口关税，由原来的20%提高至30%。这几年，新兴国家的工业化发展，带动钢铁消费量上升，本国的铁矿石需求旺盛，为保障需求，这些国家设置铁矿石出口关税，且有调高趋势。

不过，铁矿石供应并非阴云一片。近几年铁矿石的暴利，吸引大量资本流向矿业领域，铁矿石供应环境的改善已成趋势。有券商分析师预计，随着2013年大批新矿山的投产，铁矿石的供需拐点有望到来。

根据公开资料，2011年国内粗钢产量约6.83亿吨，同比增长约9.2%;预计2012年国内粗钢表观消费量为7亿吨左右，增长4%左右。据中钢协发布的最新统计数据显示，2011年，全国77家重点大中型钢铁企业利润总额875.3亿元，同比下降4.51%。

虽然全年产量递增，但铁矿石的进口均价呈逐月回落之势。去年12月的进口铁矿石均价跌至142美元/吨，为2010年9月以来的最低水平。有分析认为，矿价下滑的主要原因是去年四季度钢价暴跌后，钢厂纷纷减产，致使矿石需求处于低位。而今年的粗钢生产还会进一步减速，中钢协预计今年的粗钢产量将达到7亿吨左右，同比仅增长4%。

中投顾问冶金行业研究员安海轩认为，从去年开始，铁矿石价格经历了大跌大涨的过程：去年三四月份曾创下约200美元/吨的历史高位，随后一直处于下滑阶段，近期呈现平稳态势。不过，由于国际经济形势不太乐观，复苏势头明显减弱，市场上还存在价格继续下跌的预期。

中国钢企寻破解之策

资源贫乏且铁矿石完全依赖进口的日本，为什么能够在屡次谈判中接受矿商“不公平”的协议，而且处变不惊?一个重要原因是，日本钢企早已深入到了上游产业的腹地，并形成了一种资源互补机制。

根据国际金属和矿产工业权威机构AME统计，在澳大利亚24个主要铁矿中，8个有日本公司直接参股，其余的16个铁矿，日本企业也间接参股;在巴西的22个铁矿中，日本公司同样有参股，其中在淡水河谷，日本钢企持股比例高达15%。

由此，日本钢企虽因铁矿石涨价承受一定的损失，但可以从矿山投资中获得弥补。

中国也一直在寻求破解之策，2010年1-9月份，国内铁矿石产量7.8亿吨，同比增长25.89%。国产铁矿石的大幅增长，满足了国内高炉1-9月份增长的铁矿石需求。

根据科技部发布的钢铁业“十二五”规划透露，“十一五”期间，我国新增查明铁矿石资源储量151亿吨，平均每年增加30.2亿吨，国内铁矿石年产量从4.2亿吨增加到10.7亿吨，年均增长20.6%。

此外，中国企业的另一张底牌是大批海外投资的矿山正在逐渐形成产能。2010年9月，武钢集团与加拿大一公司合作开发的矿山生产的16.2万吨铁精矿运抵武汉。该公司已经掌握了100亿吨铁矿石权益资源量，全部达产后，供应能力将超过9000万吨/年，可满足武钢85%以上的需要，加上自有部分，武钢的铁矿石需求可全部自给。

尽管国内钢企正逐步收购更多的铁矿资源，但中国钢铁行业十分松散的组织结构对我国的铁矿石价格谈判非常不利。

资料显示，目前我国排名前5名的钢企产量占全国钢产量的21%，而俄罗斯前5名钢企产量占全国钢产量的79%，日本是64%，欧盟是74%，但中国最大的钢铁企业宝钢产量也只有2200万吨左右，占全国总量的比例仅为7.8%。

国际矿商降低供给

根据中国海关公布的统计数据，2011年中国累计进口铁矿石6.86亿吨，同比增长10.9%。澳大利亚作为中国最大的铁矿石供应国，2011年累计向中国市场出口铁矿石2.967亿吨，增加3120万吨，同比增长11.8%。

中钢协副会长王晓齐在2012中国铁矿石会议上表示，铁矿石供大于求的局面已经形成，今年，铁矿山价格难有强力支撑，年内铁矿石价格都将会在110-130美元/吨间徘徊。

世界第二大铁矿石生产商力拓宣布投资37亿美元扩大西澳皮尔巴拉的大规模铁矿开采。力拓认为，皮尔巴拉的矿业展现了长期增长的前景。

目前，我国钢铁产量开始高位回落，据中钢协统计，5月中旬全国粗钢日均产量203.95万吨，旬环比下降0.3%。随着钢厂订单减少，亏损面扩大趋势难免，高炉检修减产也将有所增多，进入六七月份，钢企减产、限产情况将增多，这将进一步抑制铁矿石需求。三季度，我国钢铁产量难以维持在日产粗钢200万吨以上水平高位，产能回落将抑制铁矿石需求。

虽然力拓准备扩产，但是，随着铁矿石价格的大幅下滑，矿石企业盈利水平下降，国际四大矿石企业开始大幅减产。公开资料显示，今年一季度，世界四大矿石企业产量环比减少12.5%至18054.4万吨，其中，产量最大的巴西淡水河谷公司产量降至6999万吨，降幅达15.6%。

据路透社报道，对此，淡水河谷首席执行官费雷拉回应称，正准备与客户“就其偏好的定价机制进行协商”，但不会允许客户任意转换，这被市场解读为矿商“软化”的信号。

国际三大矿商试图增加自己直接停靠港口的船只，降低矿物运送成本，同时实施限量保价政策，囤积大量铁矿石。面对这种情况，我国钢企主要通过拓宽进口渠道，增加铁矿石进口来源应对大型矿商降低供给的情况。

博弈远未结束

全国工商联冶金业商会副秘书长刘勇昌认为，铁矿石价格重回年度定价不太可能，本来铁矿石价格波动就大，以波动为由重回年度定价机制不太现实。

在刘勇昌看来，现在钢铁增长量放缓，铁矿石谈判受多种因素的影响，而除了国际经济局势下行影响外，还受国内矿山开发成本影响，“国内许多小矿山开采，铁矿石成本每吨达到110美元，国内与国际矿商的谈判不会低于这个价格，如果低于这个价格，国内矿商将会停产，从而导致供应不足。铁矿石价格达到120-130美元的水平是比较可能的。”

而原中钢协副秘书长戚向东认为，现在铁矿石和钢材价格都走低，但铁矿石降幅小，钢材降幅大，下降比例失调。钢材增量增幅放缓，在2%左右，铁矿石需求下降，各国都在实行刺激政策，给市场信心，下半年经济形势会好于上半年，铁矿石谈判受全球经济形势影响外，还受美元走势影响，近期美元走弱，大宗商品价格有向上走的趋势。

在诸多因素影响下，铁矿石走势要参考钢材价格。现在关键是看钢价水平，如果钢价下跌，则铁矿石价格必然下跌，而钢材价格上涨，铁矿石则能够稳定在目前的水平。

大宗货物数据供应商金银岛分析师苑山认为，相比2011年，铁矿石的进口量越多，价格也会增长，“中国经济发展主要靠基础建设，而对钢铁需求不会下降，目前1300亿的钢铁投资项目已经获批，项目建成后，可能钢铁过剩严重，三大矿商对中国经济有较深的了解，所以，价格不可能下降。”

苑山认为，更为悲观的是，国内钢企面对这个境况，都持走一步看一步的心态，他们面对国际矿商的步步提价束手无策。

安海轩则认为，从以往铁矿石谈判结果来看，对钢企而言此次谈判结局仍不乐观，三大矿商拥有垄断性优势，并且做足准备应对矿价长期低迷，钢企很可能会妥协，被迫接受对自己不利的条款。

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